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利率怎么调经济（第1页）

利率怎么调节经济

如果国家觉得经济过热开始加息，把现在的利率从5%提高到8%，那就是告诉你，新开企业没有8%的利润就别干了。这相当于用提高资金成本的方式来限制低利润行业的过度投资。如果国家觉得现在经济衰退需要刺激经济，把利率降低到2%，那就是告诉你，新开企业利润低一点儿不要紧。现在是经济衰退期，我们更看重的是就业，只要能解决就业，2%的利润也可以做。这相当于用降低资金成本的方式来降低行业准入，以维持经济衰退期的就业。通过在经济的衰退过热期调节利率，也就是资金的价格，国家就可以调节投资和经济发展的速度。

疫情发生以后，为了刺激经济，西方央行推行了非常激进的货币政策。除了货币大幅度放水，还进行了大幅的降息。很多国家把基准利率降到了0.25%、0，甚至是-0.25%，根本原因是疫情导致经济停滞，央行通过降低资金成本的方式降低行业准入，注入热钱维持就业。后面随着经济复苏，央行渐进式加息几乎是必然的，因为通货膨胀会来。

加息会刺破经济泡沫，那首先要有经济泡沫。未来的经济泡沫已经是肉眼可见。目前不管从哪个指标看，美股都已经处在经济泡沫期了，而且经济泡沫还挺大。比如就拿巴菲特最喜欢的股市估值指标看，泡沫已经非常明显。

这里我们再强调一下巴菲特指标代表的意义，以及为什么巴菲特最喜欢用这个指标作为泡沫的衡量标准。巴菲特指标本身，是用GNP这个实物财富作为基准，来计算实体经济的证券化率程度和资本市场泡沫化程度的。这个指标的计算方法也很简单，用美国股市的总市值除以美国用美元计算的GNP总值。

GNP本身代表的是一个国家创造的实际财富。股票市场的总价值代表的是一个国家创造的实际财富证券化以后，对应的货币价值。在一个已经完成实物财富证券化的成熟国家里，用股票市场的总市值除以GNP的比值，衡量的其实是一个国家实物财富的泡沫化程度。

如果你做过相关统计就会发现，现在的美股估值已经远高于当年互联网泡沫时期的峰值水平。不管是用市盈率、市销率、市净率（9），还是用GNP作为基准计算出的证券化率衡量，都是这样。

美国股市现在被严重高估，大大偏离了其创造实物财富的能力。所以后面美股泡沫破裂是必然的，破裂以后带领全球步入金融危机也是必然的。

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